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Calculadora de Opciones

Entre otras muchas herramientas, en la web de la OIC (Options Industry Council) encontramos una herramienta indispensable. Una calculadora de opciones y de c贸mo alg煤n cambio en sus variables afectan a su precio.

Primeros pasos con la calculadora de opciones

La calculadora de opciones financieras de la OIC nos permite conocer el precio de una opci贸n financiera y ver c贸mo afecta el precio si una o m谩s de una de las variables cambian. Veamos c贸mo usarla.

3 par谩metros b谩sicos a introducir en la calculadora

El primer vistazo de la calculadora puede ser algo confuso, puesto que hay mucha informaci贸n.

Pero son 3 los par谩metros b谩sicos que debes introducir para empezar a usarla.

  1. El primero y m谩s importante es el 芦Symbol芦, es decir la acci贸n o ETF sobre la que quieres obtener informaci贸n. Una vez escribas el 芦Symbol禄 de la acci贸n que buscas y hagas click en bot贸n GO el resto de par谩metros aparecer谩n autom谩ticamente
  2. El segundo es el precio de ejercicio (Strike). Es la tercera l铆nea del bloque de la izquierda. Ah铆 debes escoger de qu茅 precio de ejercicio quieres obtener informaci贸n.
  3. El tercero es la fecha de vencimiento (Expiration Date). Es la cuarta l铆nea del bloque de la izquierda. Ah铆 debes escoger la fecha de vencimiento que te interesa.

Despu茅s de completar el paso 2 (Strike) y paso 3 (Expiration Date) debes pulsar 芦Calculate禄. De esta manera, la calculadora te mostrar谩 en el bloque de la derecha las variables para la opciones call y put.

Veamos un pantallazo de lo que nos aparece para al siguiente b煤squeda:

  1. Symbol: AAPL (el s铆mbolo para la acci贸n Apple)
  2. Strike: 175
  3. Expiration Date: 19/08/2022

C贸mo usar e interpretar la calculadora de opciones

La calculadora de opciones nos permite adaptar diferentes variables para ver c贸mo un cambio en esos par谩metros afectar铆a al valor de las opciones. Veamos los par谩metros m谩s importantes. Volatilidad y precio del subyacente.

C贸mo afecta la volatilidad al precio de la opci贸n

Una de las variables m谩s influyentes en el precio de las opciones es la volatilidad. Un cambio en la volatilidad de una acci贸n o ETF afecta al precio de sus opciones financieras.

En la sexta l铆nea del bloque de la izquierda vemos el apartado de 芦Volatility %芦. Despu茅s de seleccionar un Symbol y pulsar GO nos aparece la volatilidad actual. Pero tenemos la opci贸n de cambiar la volatilidad que nos aparece por una estimaci贸n propia.

Volvamos al ejemplo que acabamos de ver con la acci贸n de Apple. El valor de volatilidad que nos aparece es 24,99. Con esa volatilidad, el valor de la opci贸n call con Strike 175 y fecha de vencimiento 19/08/2022 es de 0,7093.

En cambio, si modificamos la volatilidad a 40 el valor de esa misma opci贸n pasa a ser de 1,2508. Un aumento del 78,6%.

Si tienes dudas de c贸mo la volatilidad afecta al precio de una opci贸n te recomiendo que revises estas entradas:

C贸mo afecta un cambio de precio al precio de la opci贸n

La calculadora tambi茅n nos permite ver c贸mo reaccionan el valor de las opciones call y put con un cambio de precio del subyacente.

En la segunda l铆nea del bloque de la izquierda encontramos el par谩metro 芦Price禄. Ah铆 ponemos el precio que creemos que va a tener el subyacente y pulsamos 芦Calculate禄. En el bloque de la derecha veremos c贸mo se actualiza el valor de las opciones call y put acorde al cambio de precio que hemos introducido.

Como es de esperar, un aumento de precio incrementar谩 el valor de la opci贸n call y reducir谩 el valor de la opci贸n put.

Una disminuci贸n de precio justo al rev茅s, reducir谩 el valor de la opci贸n call e incrementar谩 el valor de la opci贸n put.

Otras variables que afectan al precio de la opci贸n

Cambios en el tipo de inter茅s o en los dividendos que la acci贸n reparte entre sus accionistas son otras de las variables que pueden afectar al precio de las opciones.

Adapta estas variables a tu visi贸n futura del activo para obtener un c谩lculo lo m谩s certero posible de las opciones financieras en las que te interesa invertir.

Comparar el precio de mercado de la opci贸n con el resultado de la calculadora

Otra de las posibilidades que la calculadora de opciones nos ofrece es comparar el valor de la opci贸n con su precio actual de mercado.

Si te fijas en el bloque de la derecha ver谩s que lo que pone en la primera l铆nea es 芦Option Value禄. 隆MUY IMPORTANTE! Este no es el precio de la opci贸n. Si no el valor de las opciones call y put teniendo en cuenta los par谩metros que aparecen en le bloque de la izquierda.

Al final del bloque de la derecha vemos una celda en la que pone 芦Option Price禄. Esta celda queda siempre en blanco, a no ser que la rellenes t煤.

Podemos seleccionar tanto Call como Put. Seleccionamos el tipo de opci贸n que queremos comparar y ponemos el precio actual de mercado. Eso nos dar谩 la volatilidad impl铆cita concreta que tiene esa opci贸n.

Por ejemplo, supongamos que el precio de la opci贸n call es de 0,85, cuando el valor que nos dice la calculadora es de 0,7093. Eso supondr铆a que la volatilidad impl铆cita de la opci贸n call es de 28,9%. Es decir, superior a la volatilidad impl铆cita que nos muestra para el subyacente.

Teniendo esto en cuenta, podr铆amos decidir que la opci贸n call tiene un precio superior a su valor y decidir implementar una estrategia que implique vender opciones call. Como por ejemplo, vender una call o una call credit spread.

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