Una Put Debit Spread, también conocida como Bear Debit Spread, es una estrategia bajista con un beneficio potencial limitado y una pérdida potencial limitada. Es una estrategia ideal si apostamos por la bajada de precio de un subyacente y queremos reducir los costes de inversión.
Implementación de una Put Debit Spread
Para implementar una Put Debit Spread tenemos que:
- Comprar una opción put
- Vender una opción put de un precio de ejercicio inferior
Ambas opciones deben expirar el mismo día. La compra de una opción de put y la venta de una opción put se traduce en un débito. Este débito es nuestro coste de inversión.
Este coste de inversión es el importe máximo que podemos perder.
El beneficio máximo que podemos ganar es la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción put que vendemos y la que compramos menos nuestro coste de inversión.
Ejemplo Put Debit Spread
La acción «XYZ» cotiza a día de hoy a $50. Tú estás convencido que en 90 días su precio será de $30.
- Compras una opción put con precio de ejercicio de $40 por una prima de $3
- Vendes una opción put con precio de ejercicio de $30 por una prima de $1
- Beneficio potencial máximo: La diferencia entre los dos precios de ejercicio menos la prima neta pagada. Es decir, $40-$30-($3-$1)=$8, con el efecto multiplicador de x100, $800
- Pérdida potencial máxima: La prima neta pagada. Es decir, teniendo en cuenta el efecto multiplicador x100 en los contratos de opciones, $300-$100 = $200
Características de la estrategia: put dedit spread
| La estrategia consiste en… | la compra de opción put + la venta de opción put de un precio de ejercicio inferior |
| Beneficio potencial | limitado (la diferencia entre los precios de ejercicio de las dos opciones – la prima pagada) |
| Pérdida potencial | limitada. la prima pagada |
| Punto de equilibrio (BEP) | precio de ejercicio de la opción put comprada – prima pagada |
| El impacto del tiempo – Theta (ζ) | juega en nuestra contra |
| Estrategia óptima | si el subyacente baja a un nivel de precio concreto |
Diagrama de pérdidas y ganancias
