La Long Strangle es una estrategia de opciones neutral con un beneficio potencial ilimitado. Las pérdidas potenciales son limitadas.
Esta estrategia nos permite aprovecharnos de un gran movimiento en el precio del subyacente sea en la dirección que sea. La Long Strangle es la estrategia ideal si estamos convencidos que el precio del subyacente tendrá un fuerte movimiento de precio, pero no estamos seguros en qué dirección.
Implementación de una Long Strangle
Para implementar una Long Strangle tenemos que:
- comprar una opción put
- comprar una opción call
Puntos a tener en cuenta:
- Ambas opciones deben expirar el mismo día
- El precio del subyacente debe estar entre el precio de ejercicio de la opción Put y el precio de ejercicio de la opción Call
- El beneficio máximo es ilimitado y depende del movimiento del subyacente
- La pérdida potencial es limitada a la prima que pagamos por las opciones
Ejemplo Long Strangle
La acción «YXZ» cotiza a día de hoy a $100. La empresa “YXZ” opera en un sector emergente y no tienes claro si el precio se disparará o se hundirá, pero estás convencido que en 90 días el precio se habrá movido mucho.
Crees firmemente que el precio de la acción tendrá un movimiento extremo, pero no sabes si subirá o bajará. Por ello, decides implementar una Long Strangle.
Compras una opción call con un precio de ejercicio de $150, y compras una opción put con un precio de ejercicio de $50. Cada una de estas opciones te cuesta $1. Tu inversión total es de $2.
Si pasados los 90 días, el precio de la acción permanece alrededor de los $100, perderás tu inversión.
En cambio, si la acción sufre una fuerte subida o bajada de precio y llega a alguno de los dos precios de ejercicio, ganarás dinero.
Si por ejemplo, la acción se dispara y su precio pasa a ser $200, el valor de tu opción call se dispará.
Características de la estrategia: Long Strangle
| La estrategia consiste en… | la compra de opción call + la compra de opción put de precios de ejercicio diferentes |
| Beneficio potencial | ilimitado |
| Pérdida potencial | limitada a la prima total pagada |
| Punto de equilibrio (BEP) | dos puntos de equilibro: 1) el precio de ejercicio de la opción call + la prima total pagada 2) el precio de ejercicio de la opción put + la prima total pagada |
| El impacto del tiempo – Theta (ζ) | juega en nuestra contra |
| Estrategia óptima | si el subyacente tiene un fuerte movimiento de precio, ya sea de subida o de bajada de precio |
Diagrama de pérdidas y ganancias
