La Long Straddle es una estrategia de opciones neutral con un beneficio potencial ilimitado. Las pérdidas potenciales son limitadas.
Esta estrategia nos permite aprovecharnos de un gran movimiento en el precio del subyacente sea en la dirección que sea. La Long Straddle es la estrategia ideal si estamos convencidos que el precio del subyacente tendrá un fuerte movimiento de precio, pero no estamos seguros en qué dirección.
Implementación de una Long Straddle
Para implementar una Long Straddle tenemos que:
- comprar una opción put y una opción call con el mismo precio de ejercicio
Puntos a tener en cuenta:
- Ambas opciones deben expirar el mismo día
- El beneficio máximo es ilimitado y depende del movimiento del subyacente
- La pérdida potencial es limitada a la prima que pagamos por las opciones
Ejemplo Long Straddle
La acción «ZXY» cotiza a día de hoy a $40. No tienes claro si el precio se disparará o se hundirá, pero estás convencido que en 60 días el precio se habrá movido mucho.
Crees firmemente que el precio de la acción tendrá un movimiento extremo, pero no sabes si subirá o bajará. Por ello, decides implementar una Long Straddle.
Compras una opción call con un precio de ejercicio de $40, y compras una opción put con un precio de ejercicio de $40. Cada una de estas opciones te cuesta $2. Tu inversión total es de $4.
Si pasados los 60 días, el precio de la acción permanece alrededor de los $40, perderás la gran parte de tu inversión.
En cambio, si la acción sufre una fuerte subida o bajada de precio ganarás dinero.
Si por ejemplo, la acción se dispara y su precio pasa a ser $75, el valor de tu opción call se dispará. Si la acción cae en picado, será el valor de la opción put que aumentará.
Características de la estrategia: Long Strangle
| La estrategia consiste en… | la compra de opción call + la compra de opción put con precio de ejercicio idéntico |
| Beneficio potencial | ilimitado |
| Pérdida potencial | limitada a la prima total pagada |
| Punto de equilibrio (BEP) | el precio de ejercicio de la opción call y la opción put + la prima total pagada |
| El impacto del tiempo – Theta (ζ) | juega en nuestra contra |
| Estrategia óptima | si el subyacente tiene un fuerte movimiento de precio, ya sea de subida o de bajada de precio |
Diagrama de pérdidas y ganancias
